本周SMM碳酸锂现货价格呈现震荡下跌走势。期货市场表现偏弱，主力合约2701合约价格区间自周初的14.01-14.47万元/吨震荡下行至13.95-14.44万元/吨，周中最低触及13.95万元/吨，持仓量整体增加，多空双方在14万元/吨关口博弈激烈。

市场成交呈现“下游逢低备库积极、上游挺价惜售”的格局。 上游锂盐厂，随着价格震荡下跌，散单挺价惜售情绪愈发强烈，低价货源释放有限，部分散单报价仍维持在15.5-16万元/吨的位置，长协及长协加量陆续发运，库存小幅去化。下游材料厂，正值9月、10月提前备库的时间节点，采取逢低采购备库策略，在14万元/吨附近的位置采购备库意愿强烈，买货行为相对积极，但部分企业接货意向价压至14万元/吨下方，心态偏谨慎。整体来看，市场询价和实际成交相对活跃，供需双方价格分歧仍存。

供应端产量逐步爬升，进口数据提供边际指引。 本周国内碳酸锂生产随着锂辉石端锂盐厂检修复产以及原料陆续到港而逐步爬升，其他原料端口生产保持相对平稳。进口方面，据智利海关数据，8月智利碳酸锂总出口2.41万吨，环比增加3.07%，同比增加42.48%；其中出口到中国14261吨，环比减少5.25%，同比增加9.85%。8月智利硫酸锂出口至中国1.63万吨，环比增加111.83%，同比增加136.24%，硫酸锂进口大幅增长反映加工贸易活跃度提升。从库存变化看：上游锂盐厂散单挺价惜售，长协陆续发运，库存小幅去化；下游正值备库节点，逢低采购积极，库存小幅累积；贸易商随上游散单出货放缓、下游逢低采购备库，库存大幅去化。

展望后市，短期碳酸锂价格或延续震荡格局。 供应端方面，锂辉石端检修复产及原料到港带来增量，供应逐步爬升。需求端方面，下游正值9-10月备库节点，14万元/吨附近采购意愿强烈，对价格形成明显支撑。后续仍需重点关注下游备库节奏的持续性、锂盐厂复产爬产进度以及原料进口到港节奏。