硅片累库趋势放缓 电池片出货承压【SMM硅基光伏晨会纪要】
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SMM11月14日讯：
硅石
价格
硅石价格延续持稳，湖北硅石高品位矿口出厂价格仍维持320-360元/吨、广西硅石高品位矿口出厂价格320-350元/吨、内蒙古硅石高品位矿口出厂价格300-330元/吨 。
供应
仍保持宽松。
需求
下游硅厂采购表现正常，仍刚需为主，部分地区受天气影响，提前安排需求采购。
工业硅
价格
昨日，SMM华东通氧553#硅在9400-9600元/吨，较前一日持平，441#硅在9600-9800元/吨，较前一日持平，期货SI2601合约昨日尾盘收在9145元/吨，较前一日下跌50元/吨。近期以新疆、天津等地区成交较为活跃，新疆以硅企点价签单为主，天津以贸易商基差出货为主。工业硅价格波动涨跌有限近期观点以横盘波动，需求侧多晶硅及有机硅“反内卷”频频扰动，仍需持续关注下游开工率动态及市场情绪反馈。
产量
2025年10月国内工业硅产量在45.22万吨环比增加3.14万吨增幅7.5%，同比减少1.76万吨降幅4%。11月份，工业硅供应变量主要体现在川滇地区，全国总供应量预计减少至40万吨下方降幅12%。
库存
社会库存:SMM统计11月13日工业硅主要地区社会库存共计54.6万吨，较上周减少0.6万吨。其中社会普通仓库12.7万吨，较上周持平，社会交割仓库41.9万吨（含未注册成仓单及现货库部分），较上周减少0.6万吨。（（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）。（不含内蒙、宁夏、甘肃等地）
硅片
价格
市场18X硅片价格1.28-1.3元/片，210RN硅片价格1.28-1.3元/片，210N硅片价格1.65-1.7元/片。210N目前价格相对有支撑，硅片头部企业近期集中挺价183和210R至1.3元/片，实际成交情况仍在博弈。
产量
据调研，硅片企业已经开始执行11月减产计划，其中专业化厂代工订单减少明显。目前基本确定11月硅片排产将环比下降。
库存
硅片库存累库趋势放缓，电池厂博弈情绪明显，对补库意愿暂时不强，目前硅片总库存处于合理水位以下，头部企业挺价出货。
电池片
价格
高效PERC182电池片（23.2%及以上效率）FOB价格为0.038-0.041美元/W，因美关税，出口量持续下降。
Topcon183N电池片价格为0.30-0.305元/W，，成交均价在0.30元/W，对应FOB中国价格0.040-0.042美元/W；210RN价格在0.28-0.285元/W，成交均价为0.28元/W，对应FOB中国价格为0.039-0.041美元/W；210N价格下降至0.295-0.3元/W，成交均价为0.30元/W。
HJT30%银包铜受成本推动上涨至0.36-0.38元/W。因一体化企业居多，以自产自用或代工为主。近期因组件开工率较低，外销量较少。
产量
11月SMM样本内全球电池片排产约59GW（-MoM 1.0%），境内排产约57GW（-MoM 1.6%）。11月电池排产延续下降趋势，主要受两方面因素影响：一是国内组件企业减产并减少外采；二是海外需求出现退坡，若终端需求未能获得明显提振，电池库存压力将持续上升，减产企业范围也可能进一步扩大。
库存
下游市场需求持续转淡，各尺寸电池片出货普遍承压。其中,183N与210N尺寸受下游外采需求萎缩影响，库存水平有所上升。而210RN尺寸因海外市场加速转向大尺寸产品，需求表现相对平稳。然而，由于该规格生产企业众多、供给持续释放，市场供需始终难以达到平衡状态，电池厂库存持续累积。据最新统计，目前光伏电池片市场上游库存约6GW，年同比193.4%。
光伏胶膜
价格
EVA光伏料
EVA光伏料目前价格9400-10200元/吨。POE光伏料成交至10000—13000元/吨。
光伏胶膜
当前胶膜主流420克重透明EVA胶膜价格5.25-5.33元/平米，420克重白色EVA胶膜价格5.75-5.83元/平米，380克重EPE胶膜价格4.86-4.94元/平米，380克重POE胶膜价格6.69-6.84元/平米。
产量
11月EVA光伏料排产环比下跌19.09% ，光伏胶膜排产环比上升9.11% 。
库存
近期胶膜企业陆续进场刚需采购叠加部分石化厂检修转产，整体库存有所下降。
