一、价格方面：

根据SMM官网显示，2024年硫酸锰低幅均价为5740.41元/吨，高幅均价为6037.4元/吨。

2024年Q1：高纯硫酸锰企业维持正常生产，整体市场供给较为充足，且社会库存水平较高。下游三元前驱体企业多数具备自供能力，采购需求并不旺盛。在供大于求的状态下，高纯硫酸锰现货价一直处于低位。

2024年Q2：由于锰矿价格持续走高，高纯硫酸锰的成本得到了更多的支撑。此外，一些企业计划停产检修，使得市场供应量减少。在需求依然存在的背景下，客户逐渐接受了锰盐厂的提价意图，推动高纯硫酸锰现货价格不断上升。

2024年Q3：成本端价格逐步企稳，高纯硫酸锰的成本支撑依然强劲。市场活跃度良好，下游三元前驱体企业主要执行长期订单，现货价格基本稳定在每吨6500元左右。

2024年Q4：原料价格下滑导致成本支撑减弱，加之下游市场需求疲软和新增订单稀少，多数高纯硫酸锰企业被迫减产或停产，市场开工率因此下降。为应对低开工率带来的高成本压力，这些企业试图提高价格。然而，由于部分三元前驱体企业拥有自给体系，他们对高纯硫酸锰的需求也相应减少。在需求疲软的情况下，高纯硫酸锰企业维持价格的动力不足，导致现货价格持续下滑。

二、供需方面：

据SMM整理，2024年全年中国高纯硫酸锰总产量约为5.2万金属吨,同比2023年减少33%。2024年整体产量显著减少，主要是由于早期高纯硫酸锰产能过剩严重，导致企业在生产上变得较为保守，不愿保有过多库存，普遍采取减产去库存的策略。硫酸锰的主要下游需求集中在三元前驱体方向。然而，在2024年，由于下游的三元前驱体企业普遍建立了较完整的自供体系，对高纯硫酸锰的需求有所下降。整个市场多依赖长单的执行，表现出供需两端均较为疲软的局面。

三、展望2025年：

预计到2025年，三元前驱体企业的生产计划将继续扩大，这将确保一定程度的对硫酸锰需求。然而，由于早期产能过剩的问题仍未解决，高纯硫酸锰企业可能会在库存压力后，以更加灵活的方式调整生产，根据需求变化进行增减。就现货价格而言，预计2025年锰矿价格将略有下降，长期成本支撑可能减弱。此外，硫酸锰冶炼厂会根据需求灵活安排生产，因此在去库存化后，现货价格预计将在合理的利润范围内波动。